① 各指標
PERは15.32倍、PBRは2.82倍と普通。。
ROE予想は17.6％と高め。。
自己資本比率77.1%と盤石、流動比率(流動資産/流動負債×100)はおそらく問題ないので省略。
配当は無配。
こちらもリスキリング関連銘柄として注目、もちろんそれだけではない理由がいくつかあり、2023年の期待銘柄として監視に加えた。。
その理由や今後の展望などを紐解いていければ、と思っている。。
② 四季報評価
四季報は『快走』で当企業を評している。
インサイドセールスはコロナ以降、定着し標準化している企業も増えているようだ。
更に研修事業がより期待感を持たせてくれており、今後のマーケットはコロナ以前以上に膨らむと予想されている。
加えてリスキリング政策での追い風である、しばらく業績の安定感は半端ではない銘柄と考える。
③ 業績推移
売上高は順調そのもの、今後の期待感に疑念の余地はない。
ただ、何故無配なのか？株主を軽視しているのか？？そこだけが不満だ。。
今年はその辺りも考慮し、是非初配を実現してほしいと思っている。。
④ 直近決算
今期目標は838百万円、前年比29.1%の増益予想となっている。。
直近決算は3Qで763百万円、前年比46.4%の増益とペースとしては想定よりも良さそうだ。。
このペースだと着地は大体950百万円程度が見込めるが、3Q発表時に同時上方修正を出しており上記の数値を予想している、ちょっと物足りない気がするが再上方修正はあるのか？
それよりも来期の目標がメインなので、2月上旬の本決算を座して待つとしよう、個人的には来期予想は強気と見ているので、現段階のわたくしの評価は『買い』でいいと考えている。。
⑤ 各セグメントの業績
セグメントは2つのようだ。
・インサイドセールス事業
・研修事業
各セグメントの昨年比売上高増減は以下の通り↓
・インサイドセールス事業 +16.2%
・研修事業 +43.0%
各セグメントの売上高比率は7：3となっており、インサイドセールス事業の売り上げ高が若干多いようだ。
営業利益比率は6：4で、研修事業の方が利益率が高そうだ、売上高も昨年比+43%なので、来期は逆転する可能性もあるだろう、頼もしい限りだ。
注目の研修事業の説明部分を抜粋したので見てみよう↓
セグメント利益も前年比+112%と凄い事になっているようだ、これは来期も絶対期待できる。
と、このようにリスキリング関連として申し分ない期待度があり、本事業のインサイドセールスも好調を維持しそうなので非常に有望な銘柄として期待銘柄に加えた次第だ。
ここからは中期的な期待度を見ていこう、2025年までの展望を明記した表を見てみよう↓
2025年までに売上高100億円、営利15億円を目指しているようだ。
こうして見るとやはり研修事業の伸びを最も期待していることが分かる。
仮にこの予想を達成したとするとPERは10.3倍程度まで下がる見込みで、割安感が強まる。
ただ、圧倒的なインパクトには欠けるので、株価大暴騰のようなことにはならなさそうだ。。
また、株主還元に言及した資料も見つからなかったため、初配の可能性もあまり期待できないかもしれない。。
結論としては、株価は底堅い動きが期待できるが、無配であること、中期計画のインパクト薄などの面から比較的株価の上昇は緩やか、最悪地合い次第では横這いの可能性もあるだろう。
しかしリスキリング関連のニュースが紙面を賑わすことが今後たびたびあると考えるとやはり株価にポジティブな印象を持って問題ないと考える。。
よってわたくしの最終評価は『買い』から『やや買い』に修正とする、テーマ性が期間限定であること、中期計画のインパクト、しばらく無配であることの可能性が高まったことなどから下方修正させていただいた。。
⑥ 週足チャート
強さはチャートから見て取れるが、ここ数週間はヨコヨコであり、一旦はこの辺が天井の可能性がある。
200MAが下向きなので上には行きにくいだろう、来期決算が出るまでここからの上昇は考えにくい。
買い時は200MAに絞っていいだろう、来期決算予想次第では置いて行かれるが、今買うのは悪手と考える。。
年間通して下がるとは考えにくいので、やはり200MAが支持する位置まで落ちて購入出来たならば、勝率はかなり高くなると予想する。。
⑦ まとめ
おすすめ度は『2023年限定でおすすめ』とします。
中期計画と無配継続濃厚が長期で持つ気を一気に萎ませましたね。。
ただ、外部環境にさほど影響されない事業内容なので、選択肢としては悪くないでしょう。。
リスキリングがもっと話題になってもっと利用する方が増えれば来期決算は軽いサプライズも期待できそうですが、現状の分析結果ではこの程度の期待感でとどめておきます。。
下を見に行く可能性がかなり低いので、安定感を求める方には特におすすめ出来ます、ただ無配は本当にキツイ！！残念でなりません。。
※紹介したデータは2023年1/2現在のものです
※SBI証券様のデータを抜粋させていただきました。
