小型株詳細分析　サイバーリンクス （3683）

①　各指標

PERは14.71倍、PBRは1.69倍と割安寄り。

ROE予想は12.1％と高め。。

自己資本比率54.3%と問題なし、流動比率(流動資産/流動負債×100)は184.1%でこちらも問題なし。

配当は13円/年、配当利回りは1.4%とちょっと物足りない。。

インボイス特需を見越しての銘柄選定で、来年10月に向けて需要がどのくらい増えるか期待しつつ分析したいと思う。。

②　四季報評価

四季報は『鈍化』で当企業を評している。

あまり芳しくない評価だが、マイナ認証など時流に乗っている面もあるので期待度は悪くない。。

本命はインボイス特需だが、まだそういった記載は最新の四季報にも掲載されていない、これは先回りチャンスか？

本命事業の利益面も気になるところである。。

③　業績推移

23年12月売上予想がかなり高い、これは期待できそうか？

利益面もしっかり伸ばしており特に数字上の懸念点はなさそうで安心した。。

配当が5年前よりも下がっているのは何か理由があるのか？

増配は難しくてもやはり減配は企業努力で回避して欲しい、全投資家の願いであるw

④　直近決算

今期目標は1046百万円、前年比9.2%の増益予想となっている。。

直近決算は3Qの922百万円、かなり順調で上方修正がギリギリ出るか出ないかくらいの推移だ。。

問題は来期予想なので四季報予想の1200百万円を超えた数字を出してくれることを期待しよう。

⑤　各セグメントの業績

セグメントは4つのようだ。

・流通クラウド事業
・官公庁クラウド事業
・トラスト事業
・モバイルネットワーク事業

各セグメントの昨年比売上高増減は以下の通り↓

・流通クラウド事業　+10.9%
・官公庁クラウド事業　-9.3%
・トラスト事業　-29.7%
・モバイルネットワーク事業　-14.8%

各セグメントの売上高比率は35：44：0：21。

利益配分は50：50：-16：16で、トラスト事業のみ赤字となっている、新規事業なので大目に見たい。

インボイス関連としては流通クラウド事業の中で説明がある『@rms(アームズ)』というクラウドサービスが、国内食品スーパー向け導入実績No.1とのことだ。。

また卸売業向けには『クラウドEDI-Platform』というサービスも展開している。

来年はこういったクラウドサービスの需要が格段に増えると考えているので期待しよう。。

全てのセグメントを詳細分析していたら次のサッカーワールドカップが始まってしまうので(大げさにも程があるw)決算説明資料に自社の強みをまとめた画像があったのでそちらをご覧いただこう↓

注目は右下の『提示収入66億円』の部分である、安定感のカラクリはここにあるようだ。

しかもクラウドサービスの契約数は来年も伸びると予想しているので更に安定感は増すことになるだろう。

契約数が伸びると予想しているのはインボイス制度で電子化するメリットが大きいからだ。

根拠は以下の通り。

・データ処理の効率化と人為的ミスの回避
・データ改ざん防止
・保管や管理コストの削減
・リモートワークに対応

ハッキリ言って紙でやるにはしんどすぎるので電子化は全事業者が向かう先となるだろう。。

また定常収入について以下の様な中期計画があったので紹介しよう↓

現状の定常収入66億円から2025年には90億円に拡大させる計画をしているようだ、更に安定感が増す形になり、プラスアルファでインボイスの特需もあると思われるのでやはり面白い銘柄で間違いなさそうだ。

以上のことからわたくしの最終的な評価は『買い』としたいと思う、配当は少ないが業績安定感とインボイスの特需期待を主な理由とする、長期としても悪くないだろう。。

⑥　週足チャート

あれ？ズタズタじゃないかww

何か折り込んでいない不安要素があるのか？？

非常に気持ち悪い形ではあるので慎重派は『底打ち確認後』の購入をおすすめする。。

具体的には長い下ヒゲ&出来高増加、逆三尊、上げ三法などの確認後がいいだろう。。

次回決算は2月中旬と思われるので、そこに向けておそらく株価は戻っていくだろう、その前の底打ちを逃さないようにしたい。。

1年単位ならすぐ買っても良さそうだけど…悪材料が何か内包しているかもしれないので個人的にも慎重に行くべきかな？と思う。。

⑦　まとめ

おすすめ度は『個人的にはいいと思うんだけどなぁ～…』とします。

チャートの弱さで一気に弱気になりました、個人的にも欲しいので慎重に見極めようと思います。。

12/1のIRで取締役が亡くなったとあるのでそれかなぁ～と思いましたが、その前から陰線出てるので違うっぽい、単純に地合いかな？？

来期の予想はかなりの確率で良い数字を出してくると考えているので、決算前(1月中)には買い付けしておきたいですね♪

PS.後に分かったことですが、のれんが1113百万円と想定外だったことが株価軟調の要因のようです、ちょっと多すぎますね…。。

※紹介したデータは2022年12/20現在のものです
※SBI証券様のデータを抜粋させていただきました。